Методика оцінки розвитку основних тенденцій над ринком. Аналіз тенденцій розвитку ринку та ринкового середовища
Основний аналіз
Аналіз ринкових можливостей
За словами Т.І. Глушакової, ситуаційний аналіз - це: "серце" логічного обґрунтування плану маркетингу; це фундамент, на якому можна обґрунтувати свої рішення та причини обраного підходу; оцінка того, наскільки цілі, завдання, стратегії та тактики підрозділів цього підприємства відповідають передумові та плану, підтримують їх та допоможуть виконати.
Аналіз ринку - це збір даних та їх інтерпретація для того, щоб з'ясувати, яке місце на ринку ви займаєте або маєте намір зайняти, та скласти уявлення про вимоги до конкретних товарів чи змісту маркетингових програм. Аналіз ринку будується на виявленні розміру ринку та його сегментації (розбиття ринку на кількісні категорії з однорідними характеристиками), виявлення структури ринку, існуючих тенденцій, часток та взаємовідносини між структурами всередині ринку та за його межами.
Будь-яка компанія повинна вміти виявляти ринкові можливості, що відкриваються. Жодна фірма не може завжди покладатися на свої нинішні товари та ринки. Багато фірм підтвердять, що більшість їх нинішніх продажів і прибутків припадає на товари, яких вони ще якісь п'ять років тому або не виробляли взагалі, або не продавали. Компаніям може здаватися, що їх можливості дуже обмежені, але це лише невміння подумки побачити майбутнє тієї справи, якою вони займаються, і усвідомлювати свої сильні сторони. Адже насправді перед будь-якою компанією відкрито багато ринкових перспектив. Організація може займатися пошуками нових можливостей або іноді, або систематично. Багато шукають нові ідеї, просто уважно стежачи за змінами на ринку. Керівники компанії відвідують спеціалізовані виставки, вивчають товари конкурентів, збирають ринкову інформацію іншими шляхами.
Аналіз тенденцій розвитку ринку та ринкового середовища
Знати тенденції ринку потрібно завжди, проте розробки планів маркетингу це має особливе значення. Зрештою компанія вирішить, які обслуговувати ринки, які можуть принести їй великий обсяг продажів, як у найближчій перспективі, так і в довгостроковій. У процесі планування маркетингу визначається, який стадії розвитку перебувають ринки, що дозволяє правильно розподілити ресурси. Вивчення ринкових тенденцій, у результаті будується загальна картина ринку, складається з аналізу власне тенденцій та статистичних даних ринку.
У будь-якій організації є фактори, над якими вона не має прямої влади, але які впливають на саму компанію та показники її комерційної діяльності. Це такі аспекти, як соціальний тиск, закони, регулювання, політика, технологічні зміни, економічні буми та спади, а також більш "вузькі" фактори, пов'язані з діяльністю постачальників та конкурентів. Всі разом вони становлять ринкове середовище.
Ринок можна визначити як сукупність людей або компаній, яким потрібні конкретні продукти або класи продуктів, які мають можливість, бажання та повноваження для їх придбання. Ринок можна розбити на сегменти: кожен сегмент - це група покупців зі схожими характеристиками, у результаті вони мають щодо однакові потреби у продуктах.
Для ухвалення розумних стратегічних рішень компанія повинна мати кількісну інформацію про ринкові тенденції. Потім слід звернути увагу до потенційну фінансову цінність ринку для компанії. Нижче наведено перелік основних ринкових тенденцій, які мають бути розглянуті у процесі планування маркетингу.
Продаж: об'єм.
Продаж: товарообіг.
прибутковість.
Розмір ринку.
Частки ринку.
Кількість та величина покупців.
Кількість основних конкурентів
Ринкове середовище може бути визначено як безліч зовнішніх сил, які прямо чи опосередковано впливають отримання організацією доходів і випускати продукцію. Іншими словами, ці сили є різними аспектами, які практично непідвладні компанії, але які можуть відчутно позначитися на тому, як компанія веде бізнес і виконує свої завдання. Щоб відстежити зміни у ринковому середовищі, фірми повинні регулярно проводити її обстеження та аналіз. У деяких компаніях цим займаються окремі працівники або цілі комітети, чия функція полягає в зборі та перевірці даних про тенденції на ринку та різних аспектах ринкового середовища.
Обстеження середовища - це процес отримання інформації зі спостережень, вторинних джерел (насамперед із галузевої преси та державних звітів), баз даних, інформаційних служб та маркетингових досліджень. Як правило, ринкове середовище поділяється на дві основні сфери: макросередовище та мікросередовище.
Мікросередовище підприємства - це суб'єкти, із якими підприємство постійно безпосередньо взаємодіє. Елементи мікросередовища - це аспекти, що властиві лише окремим компаніям чи організаціям, а чи не ринку загалом. Ступінь контролю компанії над цими факторами зазвичай невелика.
До елементів мікросередовища відносяться:
Пряма та непряма конкуренція
Вплив постачальників
Доступність ресурсів
Покупна спроможність споживачів
Макросередовище підприємства - це фактори, з якими ваше підприємство не стикається безпосередньо, але які, проте, серйозно впливають на його діяльність. У макросередовища є дві важливі особливості: вона впливає не тільки на саме підприємство, а й на мікросередовище: конкурентів, партнерів, клієнтів; підприємство не може вплинути на макросередовище.
До елементів макросередовища відносяться:
Правові сили
Регулюючі сили
Політичні сили
Суспільні сили (культура)
Технологічні сили
Економічна ситуація
Для аналізу макросередовища підприємства використовується вторинна інформація, яка може бути отримана з публікацій Держкомстату та його регіональних підрозділів, газет та журналів, мережі Internet (у тому числі на галузевих порталах, сайтах спеціалізованих фірм тощо). Після збору інформації необхідно оцінити кожен документ з точки зору достовірності та актуальності, а також перевірити дані на погодження з іншою інформацією, що є у вашому розпорядженні. Для аналізу мікросередовища підприємства також може бути використана вторинна інформація з перерахованих вище джерел, а також дані, зібрані на галузевих виставках, проте додатково рекомендується зібрати і первинні дані про покупців, постачальників, конкурентів. Для цього можна скористатися двома найбільш популярними методами збору первинних даних – спостереженням та опитуванням.
Інвестиційний потенціал
АНАЛІЗ ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ АРТ-РИНКУ
О. О. ФЕДОРОВА, кандидат економічних наук, доцент кафедри фінансового менеджменту Е-mail: ecolena@mail. т Всеросійський фінансово-економічний інститут, м. Москва
У статті розглядаються основні тенденції розвитку ринку мистецтва як альтернативного ринку фінансових інвестицій. Наведено огляд предметів мистецтва за місцями базування угод, з географії продажів, за обсягом продажів і т. д. Виявлено зовнішні та внутрішні чинники, що впливають на продаж на ринку мистецтва.
Ключові слова: ринок, арт-мистецтво, інвестування, нефінансові активи, бізнес-моделі, тенденції розвитку.
Будь-який інвестиційний ринок – це складна система, де простою функцією є балансування інтересів покупців та продавців. Ця система традиційно описується як сукупність законодавчого (включаючи податкове) середовища, торгової та розрахункової інфраструктури, а також інформаційного поля. Інвестиційні ринки поєднують державне регулювання в частині визначення суворих правил, податкового режиму та рівня розкриття інформації, самоврядування в частині організації торгівлі, розрахунків та обміну інформацією та приватну ініціативу в галузі власне ведення комерційної діяльності.
Чим ефективніше влаштований ринок, тим менші витрати його учасників на транзакційні витрати і частка комерційної вигоди посередників, з одного боку, і тим більшу вигоду він приносить інвесторам та емітентам об'єктів інвестицій, що звертаються на ринку, - з іншого.
Ефективний інвестиційний ринок дозволяє його учасникам зосередити більше уваги на нових ідеях більш точного прогнозу динаміки вартості об'єктів інвестування.
відповідно, оцінки прибутковості інвестування в ці об'єкти) та на нових підходах до усунення або мінімізації ризиків інвестиційного процесу.
На відміну від ринку цінних паперів, ринок предметів мистецтва через свою закритість, кастовість, сезонність значно відстає у розвитку. Проте він має значний потенціал і є гарною альтернативою вкладення вільного капіталу з метою отримання інвестиційного доходу.
Поведінка покупця предмета мистецтва часто характерна більшою часткою суб'єктивності та нераціональністю ухвалення рішення про придбання того чи іншого арт-активу. Це має негативні наслідки насамперед для самого покупця – особливо в умовах фінансової кризи, коли рішення про інвестування мають бути максимально зваженими та раціональними.
На ринку предметів мистецтва, як і на будь-якому інвестиційному ринку, можна виділити два загальні типи учасників залежно від того, яку бізнес-модель вони використовують. Більшість із них становлять приватні, державні та професійні інвестори, які здійснюють різноманітні інвестиційні, у тому числі колекційні стратегії на ринку предметів мистецтва.
Іншою категорією учасників ринку є компанії та приватні особи, які так чи інакше обслуговують процес інвестування у предмети мистецтва і, по суті, представляють інфраструктуру арт-ринку. Прийняті над ринком бізнес-моделі представлені у табл. 1.
Таблиця 1
Основні бізнес-моделі арт-ринку
сегмент Річний виторг, млрд дол.
Аукціонна торгівля 2,5 Sotheby's, Christie's, E-Bay, Dorotheum, Bukowskis
Фінансові послуги 1 AIG, Allianz, UBS Deutsche Bank, AXA
Інформаційний бізнес 0,05 Sotheby's, Christies, Artprice, Artnet
Дилерський бізнес (включаючи приватні галереї та музеї) Близько 3 Десятки тисяч компаній, сильно фрагментований ринок
Кількість в арт-галузі компаній, що публічно торгуються, спеціалізованих на обслуговуванні арт-ринку, невелика. Інформація про доходи і витрати гравців, що є інфраструктурою ринку предметів мистецтва, є в більшості випадків закритою і мало порівнянною.
Загалом світовий арт-ринок немає єдиного місця базування. Переважна більшість угод здійснюється безпосередньо між власниками картин і скульптур або за посередництвом професійних арт-дилерів та галеристів. Значна частина діяльності з торгівлі арт-активами так чи інакше може бути локалізована за великими арт-виставками, що проходять по всьому світу, але ці виставки не виконують функцію організованих та постійних ринків, здатних усунути ризик контрагента та забезпечити ліквідність та постійне формування ринкової ціни, що торгуються на них арт-активів.
Фактично функцію організованих ринків намагаються виконувати великі аукціонні будинки. На відміну від виставок аукціони мають постійне місцезнаходження, проводять торги протягом усього року та виконують функції розрахункового центру, усуваючи ризик контрагента та ризик підробки предмета мистецтва.
У світі існує близько 30 визнаних і давно функціонуючих аукціонних будинків, проте лише 6 із них за останні 20 років продали щонайменше один предмет мистецтва вартістю понад 5 млн дол.
В результаті вивчення ринкової кон'юнктури можна виділити за останні кілька років дванадцять компаній, які могли бути класифіковані як компанії, що торгують акціями в індустрії предметів мистецтва, на підставі того, що більшість їх доходів отримано від виробництва продуктів і послуг, пов'язаних з мистецтвом
ним ринком. Ринковий сегмент підприємств, торгують акціями у промисловості предметів мистецтва, мізерно малий. На 30.10.2009 цей сегмент показав сукупну ринкову капіталізацію лише 1,8 млрд дол., з істотним домінуванням компанії Sotheby"s. Ця компанія в даний час сприяє 60% загальної ринкової капіталізації сегмента і може вважатися хорошим орієнтиром для ринку компаній, що торгують акціями в індустрії предметів мистецтва
Тільки чотири компанії, торгують акціями в промисловості предметів мистецтва (зокрема, Sotheby's, Artnet, Artprice і Collectors Universe), є жвавий попит з їхньої акції над ринком (табл. 2).
В даний час на частку лише двох аукціонних будинків - Sotheby's та Christie's припадає близько 73% продажів світового арт-ринку.
За підсумками 2008 р. Sotheby's зайняв перше місце із загальною кількістю річного доходу 3, 3 млрд дол., тоді як річний дохід його конкурента Christie's склав 400 млн дол. Частка Sotheby's у кількості світових угод з предметами мистецтва - 18 %.
Таблиця 2
Показники цінних паперів публічно торгують компаній у промисловості предметів мистецтва
компанія Лістинг / валюта Ціна на 30.10.2009, дол. ринкова капіталізація на 30.10.2009, млн дол.
Сотбі (Sotheby"s) NYSE / USD 15,86 1 067
Артпрайс (Artprice. com) Paris / EUR 17,56 110
Артнет (Artnet) Frankfurt / EUR 7,44 42
Колектор Юні-верс (Collectors Universe) NASDAQ / USD 7,48 63
Малет (Mallett) London / GBX 145,62 20
Фінарт Каса де Есте (Finarte Casa d'Aste) Milan / EUR 0,30 15
Група (Gruppo FMR) Milan / EUR 7,38 26
Камера Уорк (Camera Work) Frankfurt / EUR 6 906 276
Арт Віван (Art Vivant) Tokyo / JPY 2,78 43
Сеульський Аукціон (Seoul Auctions) Seoul / WON 2,02 33
Аукціон Шинва (Shinwa Art Auction) Tokyo / JPY 242,13 15
Стенлі Гіббонс (Stanley Gibbons) London / GBX 236,94 60
Економічну силу бізнес-моделей Sotheby's та Christie's можна оцінити за показниками відновлення: вони стояли на межі банкрутства у 2000 р., але швидко відновилися та повернули довіру клієнтів уже у 2005 р.
Таким чином, основні тенденції світового ринку предметів мистецтва можна відстежити щодо поведінки провідних аукціонних будинків. Автором представлені дані щодо компанії Sotheby"s, оскільки компанія Christie"s з 1998 р. перестала бути публічною і розкриття інформації про результати її діяльності також припинилося.
Після семи років, протягом яких ціни незмінно зростали, ринок предметів мистецтва зазнав радикальних змін у 2008 р. – у зв'язку з початком світової фінансової кризи (табл. 3).
Ціни на предмети мистецтва у I кварталі 2008 р. порівняно з IV кварталом 2007 р. фактично впали на 7,5 %. Це найгостріше зниження цінових показників над ринком, починаючи з 1991-1992 гг. Однак у майбутньому очікується різкого підйому.
Між спекулятивним зростанням цін на предмети мистецтва у 1990-х роках. та свіжішим – у листопаді 2007 р. є велика різниця. На початку 1990-х років. за підйом ринку відповідали головним чином банки та азіатські колекціонери, які беруть участь у швидкому розгоні цін на імпресіоністів та роботи сучасних майстрів. Ціни злетіли навіть на роботи середньої якості. Однак у 1991 р. ринок раптово втратив «апетит», і до кінця 1990-х купівельний попит знизився приблизно до 25%. Починаючи з 2000 р. покупці стали більш розбірливі, що позначилося на коливаннях рівня попиту: від 31 до 36 % протягом року.
Таблиця 3
Загальні показники інвестиційного сегменту арт-ринку наприкінці 2008 р., млн. дол.
У 2008 р. на аукціонах було представлено величезну кількість лотів - на 20 % більше у порівнянні з 2007 р., який у свою чергу був рекордним у цьому плані. Згадаймо, що у 2000-2005 роках. середнє загальне значення річного доходу на світових аукціонах предметів мистецтва коливалося між 2,5 та 4,2 млрд дол.
Наприкінці 2008 р. повна вартість арт-активів, що продаються на аукціонах, становила 8,3 млрд дол., що на 1 млрд менше, ніж у 2007 р. Здебільшого це пов'язано з падінням попиту на американському ринку. Проте цей показник є винятковим за всю історію ринку.
Говорячи про укрупнену сегментацію обсягу продажу предметів мистецтва у 2008 р. з погляду періоду написання робіт, слід зазначити, що особливою популярністю користувалися:
Сучасне мистецтво (43,9%);
Роботи художників, які створили свої твори після ІІ Світової війни,
Роботи старих майстрів та майстрів XIX ст. через високу вартість (стосовно цих робіт враховувався ризик провенансу - справжньої справжності, підтвердженої перевіреними джерелами, що не викликає сумнівів з історії створення та володіння).
Що стосується географії обсягу продажів предметів мистецтва у 2008 р., то 71,3% майже порівну поділили між собою США та Великобританія, лідером у Європі є Франція, яку в Азії на 1,2% обганяє Китай.
Однією із сучасних тенденцій на ринку арт-активів стало те, що найзначніші за номінальною ціною продаж відбувалися у 1990-2008 роках. Тільки 2006 р. продано два шедеври номінальною вартістю близько 100 млн дол. (табл. 4).
Таблиця 4
Найбільш значні продажі арт-активів у період 1990-2004 років.
Індикатор Показник
Капіталізація ринку в номінальних 13 000
Капіталізація ринку в реальних 14 200
Число художників «інвестиційного 183
якості», чол.
Художник з найбільшою «капіталі- Пабло Пікассо,
цією» 2 070
Художник з найбільшим числом Пабло Пікассо,
робіт, од. 113
Художник із найбільшою середньою ціною робіт Казимир Малевич, 36,6
Номінальна гранична ціна 5,6
Реальна цінова порогова ціна 6,2
Щорічний середній обсяг торгівлі 2480
Пабло Пікассо (Pablo Picasso) Garçon a la pipe G5.G5.2GG4 1G4168 GGG
Пабло Пікассо (Pablo Picasso) Dora Maar au chat G3.G5.2GG6 95216 GGG
Густав Клімт (Gustav Klimt) Portrait of Adele... G8.11.2GG6 87 936 GGG
Франсіс Байкон (Francis Bacon) Triptych, 1976 14.G5.2GG8 86281 GGG
Вінсент Ван Гог (Vincent van Gogh) Portrait du Dr. Gachet 15.G5.199G 82 5GG GGG
Чинники, що впливають ринок предметів мистецтва, умовно можна поділити на внутрішні та зовнішні. До внутрішніх ставляться чинники, які у своє чергу показниками (індикаторами) сегментів ринку предметів мистецтва. Дані показники також можна поділити на загальні та показники другого рівня.
До зовнішніх факторів належать основні показники макроекономічної ситуації у світі. Це глобальні світові індекси, індекси національних ринків, відносини курсу основних валют, ціна на нафту, золото, срібло та платину.
Мета ключових індикаторів інвестиційного сегменту ринку предметів мистецтва полягає у максимально об'єктивному відображенні поточних тенденцій цінової динаміки та «глибини» (ліквідності) громадського ринку найдорожчих предметів мистецтва. Також ці ключові індикатори дозволяють оцінити склад ринку (структуру ринкової капіталізації за галузями за аналогією з аналізом фондового ринку) та розподіл вартості, обсягів торгівлі та темпів зростання вартості за видами мистецтва.
Наведемо основні елементи системи ключових індикаторів інвестиційного сегмента ринку предметів мистецтва, що застосовуються на практиці (всі показники виражені як у номінальних, так і реальних цінах, вибір типу показника залишається за користувачем статистичної інформації). Для прикладу взято статистичну інформацію щодо 1 тис. найдорожчих робіт, що виставляються на аукціонах і включаються до рейтингу агентства SKATE"S. Загальні показники ринку: - капіталізація ринку предметів мистецтва інвестиційної якості, що розраховується як
сукупна вартість усіх робіт, що входять до вибірки;
Середня вартість за найбільшими роботами, що розраховується як середня величина зі списку робіт, що обираються;
Порогова ціна, що відповідає вартості останньої роботи в рейтингу;
Індекс ширини ринку – кількість художників, що включаються до рейтингу;
Індекс глибини ринку – оборот за останні 12 міс. у відсотках від ринкової капіталізації. Оборот розраховується як сукупна вартість усіх нових робіт, що включені до рейтингу за останні 12 міс.;
Індекс повторного продажу - цей показник відображає оборотність найбільш значних робіт на відкритому ринку і розраховується як кількість повторних продажів картин з рейтингу за останні десять років, у відсотках від 1 тис.;
Середня річна прибутковість - розраховується як зміна ринкової капіталізації за відповідний період, наведена до відсотків річних.
Деякі загальні показники ринку станом на 01.12.2008 представлені у табл. 5.
На практиці для аналізу ринку предметів мистецтва інвестиційної якості прийнято здійснювати сегментацію відібраних для аналізу картин. На їх основі розраховуються індикатори арт-ринку другого рівня, до яких належать:
Ринкова капіталізація окремих художників - розраховується як сукупна вартість всіх робіт цього художника, що увійшли до відібраного списку, як у номінальних, так і в реальних цінах;
Таблиця 5
розподіл прибутковості 1 тис. найдорожчих предметів мистецтва з розбивкою за періодами створення
Роки створення кількість середня ціна покупки, дол. середньозважений середньозважений
Період повторного продажу показник прибутковості IRR, % період володіння, років
Від епохи Відродження до 1487-1866 7 5 140 008 -1,39 5,2
класицизму
Зародження та розквіт 1867-1887 45 7235 610 1,12 9,2
імпресіонізму
Неоімпресіонізм, 1888-1903 37 5027777 0,83 8,3
віденське відродження,
набізм, фавізм, модерн
Кубізм, експресіонізм, 1904-1921 55 5 543 175 3,29 8.1
супрематизм, дадаїзм
Сюрреалізм 1922-1946 28 4 255 457 4,97 7,1
та абстракціонізм
Action painting та поп-арт 1947-1970 60 3 081 055 6,17 7
Постмодернізм 1971-2002 18 2608997 23,13 5,4
Інші - 11 2 593 400 5,55 11,1
- «індекс врожайності» історичних періодів – розраховується як сукупна ринкова вартість робіт, що увійшли до переліку, створених за певний період.
На даний момент було здійснено лише 255 повторних продажів серед 1 тис. найдорожчих робіт (на основі даних, що охоплюють період із 1985 р.). Іншими словами, лише 25,5% найбільш цінних робіт у світі було продано більш ніж один раз на ринку протягом останніх 24 років.
За всю історію існування арт-ринку найприбутковішим твором є «Three Studies for Self-Portrait» – автор Франсіс Байкон. Воно було продано 13.05.2008 на аукціоні Christie's (табл. 6).
Враховуючи, що повторні продажі створюють щонайменше два показники даних цін на тимчасовій шкалі, інформація про них дозволяє вилучати цінні дані про фактичну (ефективну) норму прибутковості, досягнуту інвесторами на основі результатів завершених угод;
– «індекс популярності сюжетів» – розраховується як сукупна ринкова вартість робіт, написаних у рамках певного стандартного сюжету.
Розбивка здійснюється за наступними типовими сюжетами (із зазначенням кількості робіт, що потрапили до рейтингу 500 найдорожчих предметів мистецтва) (табл. 7).
Аналіз даних, поданих у табл. 7 дозволяє зробити висновок, що найбільш поширеними сюжетами для робіт інвестиційної якості, що потрапляють за своєю ринковою вартістю в рейтинг 500 найдорожчих предметів мистецтва, є пейзаж і абстракція.
Цей фактор має практичне значення при порівнянні предметів мистецтва з однієї
Таблиця 6
П'ять найбільш прибуткових творів мистецтва станом на 2009 р.
Таблиця 7
Розподіл 500 найдорожчих предметів мистецтва за сюжетами
Сюжет Кількість робіт
Краєвид 135
Абстракція 72
Жіночий портрет 64
Гола натура 42
Чоловічий портрет 25
Натюрморт 22
Скульптура 21
Інші портрети 20
Автопортрет 10
Жіночий портрет з дитиною 9
- «індекс» популярності розмірів розраховується як сукупна ринкова вартість робіт, що потрапляють за своєю ринковою вартістю рейтинг 1 тис. найдорожчих предметів мистецтва, написаних у межах певного стандартного розміру, використовуваного багатьма світовими аналітиками;
Таким чином, за результатами огляду тенденцій на ринку мистецтва можна зробити такі висновки.
1. Загалом світовий арт-ринок немає єдиного місця базування. Переважна більшість угод здійснюється безпосередньо між власниками картин і скульптур або за посередництвом професійних арт-дилерів та галеристів.
2. В даний час на частку лише двох аукціонних будинків Sotheby's та Christie's припадає близько 73% продажів світового арт-ринку.
Франсіс Три стадії 13.05.2008 28 041 000 86,29
Байкон автопортрету
Хоан Петуз 18.06.2007 13 101 568 40,09
Міро (Le coq)
Енді Ліз (Liz) 13.11.2007 23,561,000 33,95
Герхард Абстракція 13.05.2008 14 601 000 30,60
Енді Абстракція 14.11.2007 8 441 000 28,15
Розквіт майстра 35-39, 50-54
Академічна зрілість 30-34, 40-49
Період активної творчості 25-29, 55-59
Творчий період 20-24, 60-79
Окремі експерименти До 20, після 80
3. Криза впливає на ринок предметів мистецтва, ціни на предмети мистецтва у I кварталі 2008 р. фактично впали на 7,5 % порівняно з IV кварталом 2007 р. Це найгостріше зниження цінових показників на ринку, починаючи з 1991-1992 рр.
4. З погляду періоду написання робіт особливої популярності користується сучасне мистецтво (43,9 %), далі йдуть художники, які створили свої твори після II Світової війни, роботи старих майстрів та майстрів XIX ст.
5. Що стосується географії обсягу продажів предметів мистецтва у 2008 р., то 71,3 % майже порівну поділили між собою США та Великобританія, лідером у Європі є Франція, яку обганяє ринок Китаю, що зростає в усіх напрямках.
6. Найбільші продажі були з 1992 по 1998 р. За цей період було продано понад 318 шедеврів, наведена вартість яких перевищила 2,6 млрд дол. (середня ціна твору - 8,4 млн дол.). А найдорожча в той період картина Вінсента Ван Гога «Автопортрет без бороди» (продана за 71,5 млн. дол.) коштує зараз 85,6 млн. дол.
7. При оцінці ринкової вартості формують вісім параметрів, якими визначається цінність того чи іншого активу:
Контекстна вартість;
Розмір картини;
період створення картини;
Сюжет картини.
Поданий аналіз може бути корисним інвесторам при вкладенні інвестицій на нефінансових ринках.
Список літератури
1. Бруно З. Фрей, Райнер Айхенбергер. Норма прибутку на ринку творів мистецтва: дослідження та оцінка. Європейський економічний огляд 1995.
2. Олівер Шанель. Передбачуваність ринку мистецтва. Європейський економічний огляд М. 1995.
3. Скатерників С., Коріневський В., Яковенко О., Піхлер К., Цимке Т., Хансен Н. Посібник з інвестування на ринку предметів мистецтва. М: Альпіна Бізнес Букс. 2006.
4. Тенденції арт-ринку. 2009. URL: http://www. skatepress.com/.
ВИДАВНИЧІ ПОСЛУГИ
Видавничий дім «ФІНАНСИ І КРЕДИТ»
займається випуском спеціалізованих фінансово-економічних та бухгалтерських журналів, а також
монографій, ділової та навчальної літератури Мінімальний тираж – 500 прим.
Важко передбачити майбутнє, але можна постаратися зрозуміти, куди рухається сучасний фінансовий світ. Сімдесят п'ять років тому у Нью-Йорку проходила Всесвітня виставка, де громадськість побачила нову та невідому технологію під назвою телебачення. Тоді багато людей не знали, що робити з телебаченням, а газета New York Times стверджувала, що телебачення не буде цікавим для середньої американської родини, оскільки людям потрібно весь час сидіти і тримати свої очі прикутими до екрану.
Сьогодні людство навчилося краще аналізувати тенденції та передбачати майбутнє. Особливий інтерес викликають прогнози розвитку ринку капіталу, оскільки ця сфера має високий рівень непередбачуваності. Експерти виділяють три сучасні тенденції, які стимулюватимуть ринки найближчими роками і є добрими індикаторами для розумних інвесторів.
Перша глобальна тенденція- це демографічні зміни світової спільноти та старіння світової економіки.
Людство почало швидко старіти, люди стали більше відпочивати та стежити за своїм здоров'ям. Це призвело до скорочення трудового періоду та зниження робочих годин на тиждень. Багато людей почали намагатися раніше вийти на пенсію, щоб спокійно використати накопичені активи. Пенсійні фондита довгострокові ощадні програми дозволили накопичувати достатньо коштів для безбідної старості. Але старіння населення планети призводить до переходу фінансового світу на новий рівень та різко змінює ринкові пріоритети. У майбутньому зростатиме кількість пенсійних накопичень та пенсіонерів, які шукають фіксований дохід, створюючи структурний перекіс у цьому секторі. Тому прибутковість за облігаціями, нерухомістю та іншими активами буде суттєво нижчою. Ці явища вже можна спостерігати у США, Японії, Європі та Китаї, де населення старіє швидкими темпами та відбувається скорочення робочої сили. Інвестори будуть шукати більшу прибутковість у фондах облігацій або використовувати диверсифіковану стратегію. Але їм доведеться використовувати страхові компанії, а тим доведеться шукати додаткове фінансування.
Другою світовою тенденцієює урбанізації та реурбанізація.
Люди стали більше рухатися, мігруючи з сіл до міст. Високі темпи урбанізації спостерігаються в країнах, що розвиваються, але в США та європейських країнах також відбувається швидке злиття передмість та міст. Експерти вважають, що реурбанізація пов'язана з пріоритетами молодих людей, які не хочуть жити у передмісті та намагаються змінити свій спосіб життя. Багато хто з них віддає перевагу міському способу життя і ця тенденція тільки зростатиме. Демографічні зміни призвели до того, що люди стали більше орендувати житло, аніж купувати його. В даний час ринок орендного житла буде важливішим для інвесторів, ніж іпотечний ринок.
Третьою глобальною тенденцієює надто велике виробництво товарів.
.jpg)
З другої половини ХХ століття намітилася тенденція надлишкового пропозиції товарів хороших і промислового виробництва. Збільшення продуктивності та урбанізація промисловості різко змінили цінову політику багатьох компаній. На світових ринках спостерігається суттєвий дефляційний тренд, а нові технології, такі як 3D-друк, лише посилюють цю проблему. Деякі експерти вважають, що зазначений надлишок сировинних товарів є спірним. Але якщо розглянути весь цикл виробництва товарів, то можна помітити збільшення пропозицій щодо багатьох видів продукції. Особливо сильно це видно в енергетичній, металургійній та харчовій промисловості. Високі ціни на багато товарів призвели до більшої економії споживання та збільшили пропозиції на ринках.
Інвесторам потрібно пам'ятати, що світ завтра сильно відрізнятиметься від сьогоднішнього дня. При цьому ринки капіталу є невід'ємною частиною цієї еволюції, тому аналізуючи тенденції та виклики, можна швидше розробляти рішення для майбутнього інвестування.
Привабливість галузі-поняття, що описує можливість отримання довгострокового та стабільного рівня продажу та прибутку для компанії у певному ринковому сегменті. SWOT- аналіздопомагає скласти зведену оцінку сильних та слабких сторін компанії, проаналізувати загрози та можливості для зростання бізнесу в сегменті, розробити стратегії на основі наявних переваг компанії та скласти план захисних заходів для мінімізації ризиків; Модель Портера:Аналіз 5 конкурентних силдопомагає оцінити рівень конкуренції в сегменті, конкурентоспроможність товару компанії та проаналізувати загрози для компанії з боку ринкових факторів; Матриця McKinsey:допомагає оцінити кілька напрямків бізнесу компанії у двох площинах: привабливість ринку та конкурентоспроможність товару; Бостонська матриця- матриця "привабливість-конкурентоспроможність" виходить із двох індикаторів: відносної частки ринку та темпів зростання базового ринку. Критерії оцінки інвестиційноїпривабливості галузі /на 5 груп: 1 група показників визначає потенціал продажів; 2 гр- потенціал ринку з погляду попиту; 3 гр- умови конкуренції; 4гр- оцінює ринкові тренди; 5гр- оцінює конкурентоспроможність товару
40. Ринкова привабливість
Привл-сть ринку- Комплексна маркетингова оцінка ринку збуту за певними показниками, найбільш важливими з точки зору прийняття бізнес-рішень, що дозволить визначити необхідні інвестиції, розміри майбутнього доходу та прибутку. Основна задачаоцінки привабливості ринку - вибір відповідних оціночних показників.
Привл-ть ринку вимірюється кількісно. Кол-ый показник привл-ти ринку позначається поняттям потенціалу ринку. Проте, для конкретної компанії привл-ть ринку залежить від її конкурентоспроможності.
Маркетингові фактори, що впливають на прив-ть ринку: розмір ринку; ринкові тенденції (зростання ринку, динаміка цін); ринкова доходність; конкурентне середовище (конкурентна напруженість); загальні ризики (нестабільність ринку, ризики прибутковості у галузі); можливості диференціювання пропозиції (продуктів та послуг); сегментація;
наявність та розгалуженість структур розподілу (дилери, роздрібна торгівля, прямі оптові оператори). Аналіз прив-ти ринку- Етап стратегічного маркетингу, отримання оцінки привл-ти екон-их можливостей для бізнесу в кожному з сегментів, з метою уточнення рішення про вибір цільового сегмента.
41. Аналіз ринкових тенденцій
Тенденція розвитку ринку (ТРР)- економічне та статистичне поняття, що характеризує закономірність зміни його основних параметрів у часі. Ринкові тенденції(кіт. розглядаємо при плануванні маркетингу): Продаж: обсяг; Продаж: товарообіг; прибутковість; Розмір ринку; Частки ринку; Кількість та величина покупців; Кількість основних конкурентів
Аналіз ринкової кон'юнктури поч-ся з показників масштабу і типу ринку. ТРР опр-ся з урахуванням аналізу зміни основних параметрів (постачання, продажу, цін, товарних запасів). Візуально розглядаються динамічні ряди темпів зростання або їх графічні зображення(Діаграми), і на цій основі дається описова характеристика тенденцій. Ісп-ся метод технічного згладжування рівнів динамічного ряду. Фактичні дані (емпіричні рівні) наносяться на графік, а після цього проводиться лінія, що на око усереднює всі коливання. Метод статистичного, чи аналітичного вирівнювання- Побудова та графічне зображення трендових моделей. Метод тренд – графічного вираження закономірності динамічного розвитку, тобто. відображення основної тенденції змін досліджуваного явища. Сутність-зміна явища (напр., Продаж товару) розглядається як функція часу.
Центральним моментом оцінки та аналізу ринкової кон'юнктури є вивчення тенденцій та особливостей розвитку ринку та його стійкості. Для визначення тенденції розвитку ринку будуються динамічні ряди показників активності ринку й у тому числі ділової активності. Обчислюються базисні ланцюгові та середні за період темпи зростання.
Тенденції розвитку R найчастіше для наочності висловлюють графічно. Нанесені на графік рівні та темпи найчастіше відображають нерівномірність розвитку: прискорення, уповільнення, стрибки підйому та спаду тощо. Виявити чітку тенденцію у цих процесах можна за допомогою прийомів:
Методом технічного вирівнювання (коли на графіку візуально (на око) проводиться рівнодіюча лінія пряма або крива, що відбиває на погляд дослідника тенденцію розвитку;
Метод механічного згладжування (метод ковзної середньої) це розрахунок ковзних 3 - 5 і більше рівневих середніх відбивають тенденцію і циклічність розвитку;
Метод аналітичного вирівнювання, виявлений т.ч. лінія характеризує основну тенденцію розвитку R і може бути використана для прогнозу (екстрополяції) тенденції, що склалася на майбутній період.
приклад.
У таблиці наведено фактичні та прогнозні дані про обіг продукції фірми за 8 років.
1. Дати прогнозну оцінку обороту продукції фірми на 2013 рік. Для цього використовувати такі методи аналізу:
графічний;
метод згладжування середнього значення аргументу;
Метод найменших квадратів.
(400+460+470):3=443,3
(460+470+500):3=476,6
(470+500+530):3=500
(500+530+570):3=533,3
(530+570+600):3=566,6
(570+600+625):3=598,3
Прогноз:
% виконання темп зміни динаміки за кожен рік квартал або місяць.
 |
Відсоток виконання плану чи темп зниження чи підвищення за аналізованим показником у період (за 8 років) n – кількість років, місяців тощо. у досліджуваному періоді (8). Середньоквадратичне відхилення дозволяє відобразити коливання розвитку досліджуваного періоду. За коефіцієнтом варіації (нерівномірності) V k пер можна проаналізувати нерівномірність зміни досліджуваного показника. Таким чином, рівномірність розвитку R може бути вивчена за допомогою розрахунку середньоквадратичного відхилення та коефіцієнта варіації.
На основі технічної трендової моделі можна виявити і в останньому випадку виміряти стабільність розвитку ринку в часі. Стійкість динамічного розвитку ринку проявляється у характері відхилень фактичних рівнів розвитку від основний тенденції, тобто. від тренду. Для оперативних цілей поряд із вже згадуваними методами (3 які використовують завдання) рекомендується використовувати також кон'юнктурний метод тестування у вигляді тенденційного опитування, що є варіантом експертного дослідження.
На основі опитувань розробляються кон'юнктурні тести, які являють собою середні арифметичні з трьох можливих оцінок тенденції розвитку ринку, що склалася: зростання або підйом; стабільність, зниження, кожній з яких присвоюється відповідний бал; у результаті дається узагальнююча оцінка тенденції розвитку ринку.
Стійкість ринку можна також оцінювати за допомогою угруповань фірм (підприємств, регіонів) за основними показниками стану та розвитку ринку. Наприклад, угруповань конкуруючих фірм за обсягом чи темпами продажу, за рівнем цін.
У розвитку ринку можуть виникнути певна повторюваність, циклічність:
Внутрішньорічна циклічність зазвичай носить сезонний характер, вона виявляється за допомогою індексів сезонності та методів механічного згладжування. З огляду на сезонної циклічності також можна вимірювати і коефіцієнти варіації. Циклічність ринку пов'язана також із життєвим циклом товарів.
Зміна циклів є невід'ємною властивістю ринкової економіки, коли підйом призводить до насичення, до кризи збуту, депресії, що змінюється, яка в свою чергу переходить в пожвавлення і цикл повторюється багаторазово. Класифікацію циклів та його послідовність і тривалість який завжди збігається у різних економічних школах. Цикли розрізняють за тривалістю:
· 20-річні цикли, обумовлені зрушеннями у відтворювальній структурі сфери виробництва та змінами економічної політики;
· цикли Джанглера(+ - 10 років). Виявляється як наслідок взаємодії різноманітних грошово-кредитних чинників;
· цикли Катчина(3-5 років) засновані на динаміці оборотності запасів;
· приватні господарські цикли(від 1 до 12 років) зумовлені коливаннями інвестиційної активності;
· класичні цикли Гарвардської школивиглядають наступним чином:
Депресія – активність товарного циклу слабшає, ціни мають тенденцію до їх зниження;
Пожвавлення – у товарному виробництві та торгівлі починається зростання;
Підйом - темпи ділової активності на товарному ринку підвищуються, ціни продовжують зростати;
Інфляція – зростання виробництва та торгівлі призупиняються, ціни товари сповільнюють зростання;
Криза – промислова та товарна діяльність завмирає, 50% договорів не реалізуються, постачання не оплачуються, зростають товарні запаси, ціни падають.